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中國鐵路總(zong)公司（以下簡稱中鐵總(zong)）日前公布了2016年(nian)年(nian)度(du)報(bao)告，報(bao)告期內，收入合計9074.48億(yi)(yi)元，較(jiao)上(shang)年(nian)下降0.97個百分點(dian)；利潤(run)總(zong)額396.45億(yi)(yi)元，較(jiao)上(shang)年(nian)下降34.8個百分點(dian)，全年(nian)實現凈利潤(run)10.76億(yi)(yi)元。2016年(nian)末資產負債率為65%，近3年(nian)來亦穩(wen)定在這一水平(ping)。

近年(nian)(nian)(nian)來，中鐵(tie)(tie)總(zong)的貨運(yun)與客運(yun)收入呈(cheng)現(xian)出此消彼長(chang)(chang)(chang)的態(tai)勢。2016年(nian)(nian)(nian)，中鐵(tie)(tie)總(zong)貨運(yun)收入為2574.78億(yi)元，自2014年(nian)(nian)(nian)起逐(zhu)年(nian)(nian)(nian)下滑；客運(yun)收入則逐(zhu)漸(jian)增長(chang)(chang)(chang)，2016年(nian)(nian)(nian)達到2817.47億(yi)元，較上年(nian)(nian)(nian)同期(qi)增長(chang)(chang)(chang)12.4個(ge)百分點。北(bei)京交通(tong)大學教授趙堅對(dui)《每日經濟(ji)新聞》記者分析，煤炭(tan)占(zhan)鐵(tie)(tie)路(lu)貨運(yun)量的一半以上，煤炭(tan)需(xu)求下降是鐵(tie)(tie)路(lu)貨運(yun)收入降低的原因之一。

2016年，中(zhong)鐵總(zong)稅前利潤-11.73億(yi)元，所得稅-22.49億(yi)元，因而凈利潤為(wei)10.76億(yi)元，這也(ye)是近(jin)3年來(lai)中(zhong)鐵總(zong)首次所得稅一(yi)項為(wei)負(fu)值(zhi)。此(ci)外(wai)，中(zhong)鐵總(zong)近(jin)3年來(lai)的(de)主業運(yun)輸業務(wu)(wu)毛(mao)利率為(wei)負(fu)值(zhi)，其(qi)他(ta)業務(wu)(wu)毛(mao)利率則高達40%左右(you)，對中(zhong)鐵總(zong)業績功不可沒。而鐵路乘(cheng)客所熟悉的(de)“花生瓜(gua)子礦泉水”等零售業務(wu)(wu)也(ye)包括在其(qi)他(ta)業務(wu)(wu)中(zhong)，但對收入貢獻很(hen)小。

昨日，記者試圖詢問中鐵(tie)總相關情況(kuang)，但截至發(fa)稿(gao)未獲回復。

客運收入首次超貨運

2016年(nian)，中(zhong)鐵總的(de)(de)運(yun)輸收入(ru)(ru)(ru)合計為5928.36億(yi)元(yuan)，占總收入(ru)(ru)(ru)的(de)(de)65.3%，較2015年(nian)上(shang)升(sheng)。其中(zhong)，2016年(nian)貨運(yun)收入(ru)(ru)(ru)2574.78億(yi)元(yuan)，占總收入(ru)(ru)(ru)的(de)(de)28.37%；客運(yun)收入(ru)(ru)(ru)2817.47億(yi)元(yuan)，占比31%，這也是近3年(nian)來(lai)中(zhong)鐵總的(de)(de)客運(yun)收入(ru)(ru)(ru)首次(ci)超(chao)過貨運(yun)。

趙堅表示(shi)，鐵(tie)路(lu)貨(huo)運(yun)(yun)以煤炭(tan)(tan)運(yun)(yun)輸(shu)及大宗(zong)礦產(chan)為主，其中煤炭(tan)(tan)占到(dao)鐵(tie)路(lu)貨(huo)運(yun)(yun)量(liang)的(de)(de)(de)(de)(de)一半以上，而煤炭(tan)(tan)需求下降(jiang)是鐵(tie)路(lu)貨(huo)運(yun)(yun)收入降(jiang)低的(de)(de)(de)(de)(de)原(yuan)因之一。與之相對，客運(yun)(yun)收入的(de)(de)(de)(de)(de)顯著增長則在于投運(yun)(yun)的(de)(de)(de)(de)(de)高(gao)鐵(tie)增多(duo)，近年來客運(yun)(yun)量(liang)的(de)(de)(de)(de)(de)增量(liang)主要(yao)來自高(gao)鐵(tie)，同時高(gao)鐵(tie)也會帶動既有(you)線路(lu)上的(de)(de)(de)(de)(de)出行需求。

高(gao)鐵(tie)的盈(ying)利(li)能力正在(zai)(zai)逐步顯現。2015年(nian)(nian)，京(jing)滬高(gao)鐵(tie)凈賺66億(yi)元，滬寧、寧杭(hang)、廣(guang)深(shen)(shen)高(gao)鐵(tie)也已(yi)經分別實現凈利(li)潤6.41億(yi)元、1.01億(yi)元和(he)1.77億(yi)元。其中，京(jing)滬、寧杭(hang)、廣(guang)深(shen)(shen)都(dou)是(shi)在(zai)(zai)2015年(nian)(nian)實現扭虧(kui)為(wei)盈(ying)。換言之，歷經長達10年(nian)(nian)的高(gao)速建設和(he)發展，中國高(gao)鐵(tie)盈(ying)利(li)圖譜已(yi)具雛形，去年(nian)(nian)至少已(yi)經有6條(tiao)東(dong)部沿(yan)海線路實現盈(ying)利(li)。

另據(ju)中鐵總(zong)官網(wang)顯示，2016年(nian)國(guo)家鐵路(lu)發送(song)旅客(ke)27.7億(yi)人。2016年(nian)，中鐵總(zong)客(ke)運(yun)收入為2817.47億(yi)元，由此推算(suan)可知2016年(nian)平均(jun)每人次(ci)貢(gong)獻鐵路(lu)收入約為100元；另根據(ju)國(guo)家統計局數據(ju)，2016年(nian)年(nian)末(mo)中國(guo)大陸總(zong)人口138271萬(wan)人，據(ju)此推算(suan)，2016年(nian)全年(nian)平均(jun)每人乘坐鐵路(lu)交通2次(ci)。

業績為正 所得稅“幫忙”

近年來，中(zhong)鐵總(zong)的資產(chan)負(fu)債率(lv)相對穩定。2016年中(zhong)鐵總(zong)資產(chan)負(fu)債率(lv)為(wei)到65%，2015年末資產(chan)負(fu)債率(lv)約(yue)為(wei)65.57%，2014年末資產(chan)負(fu)債率(lv)為(wei)65.52%。

中(zhong)鐵(tie)總(zong)的總(zong)體負債規模(mo)近年(nian)來(lai)逐漸(jian)擴大，2016年(nian)負債合(he)計4.72萬億(yi)(yi)元(yuan)，較上年(nian)增長(chang)15個百(bai)分點。2016年(nian)，中(zhong)鐵(tie)總(zong)長(chang)期(qi)負債為3.95萬億(yi)(yi)元(yuan)，國(guo)內借(jie)(jie)款(kuan)37.7億(yi)(yi)元(yuan)，國(guo)外(wai)借(jie)(jie)款(kuan)總(zong)計383.42億(yi)(yi)元(yuan)，來(lai)自世界、亞行、德國(guo)政府、西班牙政府、奧地利、法國(guo)等。

2016年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，中鐵(tie)總(zong)宣告虧損，凈(jing)利(li)潤(run)(run)為-72.95億元(yuan)。不過，根(gen)據2016年(nian)(nian)年(nian)(nian)報，中鐵(tie)總(zong)稅(shui)前利(li)潤(run)(run)-11.73億元(yuan)，所得稅(shui)-22.49億元(yuan)，因而(er)凈(jing)利(li)潤(run)(run)“轉(zhuan)正”為10.76億元(yuan)，與上(shang)年(nian)(nian)同期凈(jing)利(li)潤(run)(run)數(shu)據對比，提升了(le)58個(ge)百(bai)分點(dian)。記者試圖就此采訪中鐵(tie)總(zong)，截至發稿(gao)未獲回復。

主營虧本其他業務大賺

根(gen)據(ju)大公(gong)國際(ji)資信評估有限(xian)公(gong)司對(dui)中鐵總(zong)主體及相關債項的跟蹤評級報告，2014年(nian)(nian)度(du)(du)、2015年(nian)(nian)度(du)(du)及2016年(nian)(nian)1~3月，中鐵總(zong)的運輸業務毛利(li)(li)潤(run)分(fen)別為613億元、-886億元、-231億元；而其他業務則(ze)帶(dai)來(lai)了可觀的毛利(li)(li)潤(run)，上述兩(liang)年(nian)(nian)及一期分(fen)別為1200億元、1414億元、252億元。

在2016年(nian)年(nian)報中，中鐵(tie)總并未對“其他業務”具(ju)體內容做(zuo)詳(xiang)細(xi)說(shuo)明。記者注意到(dao)，中鐵(tie)總官(guan)網(wang)2016年(nian)9月消息，旗下的哈爾濱(bin)鐵(tie)路(lu)局曾出臺《激勵鐵(tie)路(lu)運輸其他業務創業創效暫行辦(ban)法》等(deng)(deng)，在資產(chan)經營(ying)開發的推進中，亦曾利用“資產(chan)經營(ying)網(wang)”平臺，對外承租(zu)(zu)近3000處用房、7200萬(wan)平方米閑置土地等(deng)(deng)，“僅坐擁百年(nian)歷史的果戈(ge)里大街401號樓全年(nian)租(zu)(zu)金收入就達到(dao)390萬(wan)元”。2016年(nian)3月，該局運輸代理中心在上開辦(ban)“火車頭商城”，吸(xi)引292家供應商簽約入駐，經營(ying)上千種(zhong)商品(pin)，銷(xiao)售總額(e)已達到(dao)3000多萬(wan)元。

相(xiang)較(jiao)于運(yun)輸(shu)業務(wu)(wu)，中鐵(tie)總的(de)(de)(de)(de)其(qi)他(ta)(ta)業務(wu)(wu)也帶來了(le)較(jiao)高的(de)(de)(de)(de)毛(mao)利率(lv)(lv)。2016年(nian)1~3月，中鐵(tie)總的(de)(de)(de)(de)運(yun)輸(shu)業務(wu)(wu)毛(mao)利率(lv)(lv)為(wei)16.17%，而其(qi)他(ta)(ta)業務(wu)(wu)的(de)(de)(de)(de)毛(mao)利率(lv)(lv)則達到(dao)42.64%。北(bei)京交(jiao)通大(da)學教授趙堅表示(shi)，“其(qi)他(ta)(ta)業務(wu)(wu)”即非運(yun)輸(shu)收(shou)入，例(li)如(ru)鐵(tie)路裝車(che)卸車(che)的(de)(de)(de)(de)服務(wu)(wu)、出租鐵(tie)路車(che)站(zhan)周邊建筑的(de)(de)(de)(de)服務(wu)(wu)、廣告、以(yi)及其(qi)他(ta)(ta)服務(wu)(wu)。對(dui)于鐵(tie)路乘客所熟悉(xi)的(de)(de)(de)(de)“花生瓜子(zi)礦泉水”等(deng)零售業務(wu)(wu)，這(zhe)部分當然也包括(kuo)在其(qi)他(ta)(ta)業務(wu)(wu)中，但對(dui)收(shou)入貢獻很小。

作者：趙天宇